需給ギャップ（需給ひっ迫）
銅の需要が世界的に増えており、特に再生可能エネルギー、電気自動車、配電網／インフラ整備で銅使用量が増加しています。他方で、銅の採掘・精錬能力の立ち上げには時間がかかり、新産地の開発・設備増設が追いついていないという指摘があります。　→ これにより、供給が追いつかず「上昇圧力」が持続しています。

コスト上昇圧力
銅の採掘・加工にはエネルギーコスト、労働コスト、運搬費などが関わりますが、これらが世界的インフレ・物流混乱の影響を受けています。→ 原材料コスト・加工コストが上がると、価格が下がりにくくなります。

マクロ経済・政策リスク／地政学リスク
銅価格は世界経済の先行指標とも呼ばれる「ドクター・コッパー（Dr. Copper）」と言われるほど、景気・インフラ需要に敏感です。また、鉱山国でのストライキ・環境規制・輸出規制・国際貿易摩擦などが供給を不安定化させる要因となっています。→ こうしたリスクが控えている限り「安心して下がる」状況にはなかなか至りません。

構造的な需要増加
特に脱炭素社会・再生可能エネルギー・電動化が進む中で、銅の需要は今後も増えるという見方があります。ガーディアン→ 需要が上がる構造であれば、価格が「ピークを付けて下がる」よりむしろ「高い水準を維持」する可能性が高いです。